环球焦点！618预售意面空刻抢占速食榜首,母公司宝立食品泼冷水：增长有限

时代周报 2023-06-09 16:04:37

本文来源：时代周报作者：霍东阳

今年618预售期间，速食品牌销售排行榜换了“天地”。

(资料图片仅供参考)

“顶流”螺蛳粉遭遇“滑铁卢”。根据久谦中台数据，常年霸榜的头部品牌好欢螺失掉榜单冠军，除螺霸王还在速食排行榜前十名，李子柒、臭宝等知名螺蛳粉品牌均不见踪影。

取代而代之的是速食意面品牌空刻。除了抢占了好欢螺的排名，空刻更是在市占率上甩了好欢螺好几条街。根据久谦中台数据，今年618预售期间，空刻的市占率达到了26.9%，好欢螺的市占率则跌落10%。

空刻的“高歌猛进”也推动空刻母公司宝立食品（603170.SH）的业绩的提升。2022年，从肯德基供应链起家的宝立食品完成了对厨房阿芬的全资控股，利用厨房阿芬和子公司空刻网络，拓展B端+C端并重的发展模式，空刻成为了宝立食品的拳头产品。

诸多证券分析师在财报中提及空刻对宝立食品业绩的推动作用，但根据宝立食品发布的公告，其对空刻的增速并不看好。6月8日，时代周报记者先后致电宝立食品董秘办公室以及向空刻媒体公关部发去邮件，截至发稿前未能收到回复。

意面销售带动业绩

随着“懒人经济、宅文化、一人食”等消费者圈层兴起，速食市场规模增速提高。

2019年起，速食品类细分化、多元化趋势愈发明显，空刻意面正是在这个时间点出现。根据华经情报网，2022年，意面在我国米面零售总额占比仅为0.37%，饮食文化相近的日本的比例则有4.34%。根据Euromonitor 数据，我国 2022 年意面零售总额达到 10.34 亿元，预计到2027年将达到19.58亿元，年均增长率为13.62%。

平安证券分析师认为，随着消费者追求健康饮食以及产业龙头不断发力，预计未来我国意面渗透率将持续提升。

目前，速食意面赛道玩家较少，市场比较分散。其中，传统意面品牌百味来和公鸡以线下渠道为主，规模较小。新锐网红速食意面则以线上渠道为主，通过直播带货、达人种草等方式快速崛起。

根据Euromonitor统计，空刻意面2021、2022连续两年获全国意面零售额第一，是速食意面细分品类龙头。

据魔镜数据统计，2020/2021/2022年空刻线上GMV分别为2.4亿元/4.6亿元/12.8亿元，2022Q1-Q4各季度GMV同比增速分别为111.39%/214.42%/172.52%/197.39%。

资料来源：平安证券

同样增长的还有宝立食品的业绩。2020年到2022年，宝立食品的收入分别为9.05亿、15.78亿和20.37亿，较前一年分别同比增长21.78%、74.37%和29.10%。

自空刻面市以来，宝立食品的增长有了明显的加速。宝立食品“轻烹解决方案”（即空刻意面所在板块）的收入占比在逐年提升，2020年到2022年，其轻烹解决方案的收入分别为1.34亿、5.7亿和10.09亿，在总收入中的占比分别为14.94%、36.39%和49.56%，越来越成为公司营收的重要引擎。

正如今年618大促期间，空刻还在保持着高速的增长。根据宝立食品最新财报，仅在今年一季度，轻烹解决方案实现收入2.53亿元，同比增长39.01%。

面向C端的轻烹解决方案也提升宝立食品的盈利水平。2020年到2022年，公司的归母净利润分别为1.34亿、1.85亿和2.15亿，较前一年分别提升64.57%、38.24%和16.15%。

在平安证券分析师看来，宝立食品盈利能力对提升主要是源于毛利率水平高的轻烹产品快速放量，带动整体毛利率的提升。2020年到2022年，宝立食品的毛利率分别为28.83%、31.24%、34.57%。

宝立食品的表现也为其在行业评级上获得更多关注。4月11日，在141只获机构买入型评级的个股中，宝立食品关注度最高，共获7次机构买入型评级记录。

宝立食品并不乐观